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学会股票正确割肉,别拿中石油12年!

最近常说中国石化(下文简称中石化),今天鱼哥就说说他的大兄弟——中国石油(下文简称中石油)。

石化双雄的名头一直很响。作为以往的稳盘利器,常常在指数不小心闪到腰时火速救场,以红色的靓丽身影和风骚的走位扛起V字大旗。

虽然该利器近年越发不好用了,丢人现眼的时候比较多。

名声说不上好坏,但其中一只却另有一番名堂。中石油自07年上市,便将无数人绑在高点套得欲仙欲死。股价从46块跌到7块,能把人套出斯德哥尔摩综合症(被虐出了感情)那种。

中石化相对好一点,以目前的收盘价算(估值不高),上市十八年股价累计涨幅近200%,年化收益约8%,还算凑合。庞大的身体也一直稳稳向上。

如果要买,还是后一个合适点。

在资本市场多年起伏后,经过前者孜孜不倦地下跌和后者曲折的上涨,出现了有意思的一幕。两只股当前市值几乎正好相差一倍,中石油最新市值1.29万亿,中石化最新市值0.66万亿。

再看去年盈利,去年中国石油赚了526亿,中国石化赚了630亿。对,你没有看错,确实是市值更大的中国石化赚钱更多。

为什么众人皆知的赚钱少的坑股,市值还更大;赚钱多的股市值更小呢?

难道股市真的流行斯德哥尔摩综合症,被虐出感情了?

鱼哥就用对比法来分析一下吧。

1.从历史业绩看,中国石油有更扎实的赚钱基础。

2007年是中石油A股上市的年份,也是其股生巅峰,利润高达1458亿,接近去年的 三倍。

中石油虽然上市后一蹶不振,但此后利润依然连续8年保持在千亿以上。这一点,是中国石化比不了的。

过往的千亿,也成为了驴嘴前的胡萝卜,指引股价前行。每当股价跌啊跌,千亿的盈利就能让股价打起一点精神。

咱们再来看中石化。

中石化即便在股生巅峰,也不过717亿的净利润,不到中石油的一半。

所以,市值是动态的,但也是静态的,底气是盈利,更是潜力,并非一时赚多赚少。

这个潜力,在某种程度上也可以说是净资产。

中石油净资产1.43万亿,而中石化净资产0.88万亿。本钱越多,实力越雄厚。

但是…

还是看看历史吧。

学会股票正确割肉,别拿中石油12年!

2.从当前业绩对比,看看它们经营的重点和特色。

在营收上, 2018年中石油营收2.35万亿,中石化营收2.89万亿。在利润上,中石油比中石化少赚104亿。

分部上,销售方面(以成品油为主),中石油营收1.98万亿,净利润-64.5亿元。中石化营收1.45万亿,净利润241亿。也就是说,中石油的加油站是亏钱的,中石化的加油站是赚钱的,且有近300亿落差。

我们再看中石油比中石化强的地方。

在勘探与生产方面,中石油营收0.64万亿,中石化营收0.2万亿。利润方面就夸张了,中石油利润725亿,也是它盈利的主要来源。但在这方面,中石化却是亏损114亿。

粗窥之后,咱们可以总结一下。

两家体量悬殊的公司在营收方面相差不大。在利润上,中石油赚钱主要靠采油,中石化赚钱主要靠炼油、卖油。

业务模式上本来没有什么。

油汽资源好,采油赚钱无可厚非。油气资源不好,靠炼油、卖油赚辛苦钱也不错。有先天优势的靠先天优势,没有先天优势的靠自力更生,都可以嘛。有爹的靠爹,没跌的考自个,完全没什么。只是骗钱就不对了。中石油46块,鱼哥觉的不是在骗钱,是在抢钱。

此外,还有个问题是,中国石化30661座加油站,赚了241亿,每座加油站能赚近80万。中国石油21783座加油站,全是亏的。

每一座加油站,地理位置不挑,地租成本低;定价能力强,客户不能讲价,定价能力强;只有充值或者付现,从没听过加油能欠账,现金流超级好。

这样的生意,中国石油都能亏本,鱼哥也只能说服了。

总结下来,中国石化赚钱靠辛苦经营。中国石油赚钱靠能挖能采,而且里面还暗藏猫腻。

一切还是归结于利润,如果早些年就以两家公司做过对比,相比也不至于拿了坑爹的中石油12年。

比对公司,有两条路径,一是定量,看盈利能力。二是定性,通过同类来比优劣。

该差评就差评,该割就割。

原创文章,作者:不将就的人生,如若转载,请注明出处:https://www.qianglongwang.com/103566.html

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