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金融危机会影响什么(金融危机哪些因素导致)

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贝莱德:新的爆发会导致全球金融危机吗?一场自然灾害!2020年03月20日163336:12黄俊之|金融联盟读作3602原金融联盟(上海,编辑黄俊之)-世界最大的资产管理公司贝莱德的首席全球投资策略师迈克·派尔最近发表报告称,新皇冠病毒的爆发更像是一场大规模的自然灾害。只要政府采取果断而全面的财政和货币措施,这种影响就不会从根本上改变全球经济增长的趋势。

报告指出,尽管新皇冠疫情的全面爆发对经济产生了严重而深远的影响,但它更像是一场大规模的自然灾害。像2008年的危机一样,市场一直担心对经济的影响。尽管看起来很熟悉,但贝莱德认为今天的危机不同于2008年。大规模的防疫措施大大减少了经济活动,但只要政府采取果断而全面的财政和货币措施,这种影响就不会从根本上改变全球经济的增长趋势。

自2月份见顶以来,发达市场的股票已经下跌了30%,抛售的规模与2008年雷曼兄弟倒闭后的规模相似(见下图)。市场波动性也大幅上升,VIX指数飙升至全球金融危机以来的最高水平。固定收益市场也大幅波动,美国国债收益率创下历史新低,而原油价格上周也创下单日最大跌幅。我们如何稳定市场?贝莱德认为,果断、先发制人和协调一致的政策应对是关键。这包括采取积极的公共卫生措施来遏制这一流行病,采取协调的货币和财政宽松政策来防止收入来源(特别是家庭和小企业)中断,否则它可能真正造成持久的经济损害。

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贝莱德指出,新的冠状病毒爆发的演变和全球传播高度不确定。目前,我们知道的是,各种防疫措施将导致经济活动的停滞。然而,人们非常愿意主动采取这些措施来减缓病毒的传播。上周末,法国和西班牙效仿意大利,采取了更严格的预防和控制措施。

贝莱德认为,这些防控措施对经济活动的影响将是严重而深远的。然而,与此同时,现在采取的预防和控制措施越严厉,短期内的经济打击越严重,我们应该对取消这些措施后的反弹更有信心。贝莱德表示,这种影响更像是一场大规模的自然灾害,严重扰乱了一两个季度的经济活动,但最终将导致经济快速复苏。

诚然,贝莱德还指出,上述结论背后有一个关键前提。世界各地的政策制定者应该立即采取行动稳定经济,防止任何可能导致金融压力和经济陷入金融危机的现金流收缩。然而,包括美联储、英格兰银行和欧洲央行在内的世界主要央行以及各国政府最近向我们展示了它们的决心。

基本期望

最近,贝莱德将风险资产评级下调至基准权重(中性),原因是与疫情相关的主要不确定性,包括公共卫生措施的有效性和病毒威胁的持续时间。收益率的大幅下跌进一步削弱了政府债券抵御高风险资产抛售的缓冲能力,并降低了投资组合的多元化回报。然而,与收益率较低的其他债券相比,贝莱德仍然更喜欢美国国债作为其投资组合的压舱物。

但贝莱德也承认,美国国债收益率从历史低点反弹的风险正在增加。

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