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资金管理:通向金融王国的自由之路

资金管理:通向金融王国的自由之路。下面强龙网的小编为你介绍资金管理:通向金融王国的自由之路。

这一章可能是本书中最难理解的一章了,所涉及的资料也很复杂。但如果你想成为一个真正成功的交易商或投资者的话.这些却是极其重要的!为了尽可能地简化这些资料,我选取了在很多不同的时候采用不同比喻的方法来反复地论述它。你只要理解了其中一次,就能够真正地体会到这些因素所能带给你的难以想像的好处。

假设我们依据以下这些因素进行交易或投资:

(1 )可靠性,或有多少时间是在挣钱的。比如说,如果你进行了10种股票交易并且有6种股票挣了钱,那么你的可靠性是60%。它等于你所盈利的交易数除以总的交易数。有些时候,可靠性也被称作”命中率”’。基本上说来,它是你在投系统中达到正确的时间百分比。

(2)利润和亏损的相对大小。当以可能的最小水平交易时,比如说,1股股票或者1 张期货合约。例如,假如你交易失败,每股亏损了1美元,但在成功的交易中每股赚取了1美元,那么你的利润和亏损的相对大小是一样的。然而,如果你成功交易股的利润是每股10美元而失败交易股的每股亏损只有1美元的话,相对大小就会很不相同:现在是10比1 。

通过对比成功和失败交易的平均大小,你就可以对利润和亏损的相对大小有一个比较好的了解。这可以帮你大概理解相对大小的含义。然而,你可能有一个巨大的利润头寸和很多很小的亏损头寸,因此这并不是一种精确的测度。

更精确的测度是考虑把收益作为在交易时所承受的初始风险用的一个乘数。因此,你的收益可能是一个R乘数的完整系列。举个例子.比如说你在一次交易中只愿意承受500美元的风险,就是说如果你有了500美元的亏损后就会立即离开。以使损失不再变大.那么你的基本风险就是500美元。因此,1000美元的收益就是一个2R乘数。而5000美元的收益就是一个10R乘数。如果由于一些意外,你亏损了1000美元,那么你就有2R的亏损。在这一章的后边部分将会学到更多有关R乘数的内容。

(3)投资或交易的成本。由于执行成本和佣金等,无论你什么时候进行交易,对你的帐户大小来说都是一种破坏性的压力。人们一般在计算平均收益或平均亏损时就已把这些成本包括进去了。然而,留心一卞这些成本对你来说有多大也是比较明智的。

(4)出现交易机会的频率。现在假设前三个因素是固定的,那么它们的组合效应取决干你进行交易的频率、比如说,前三个因素的组合效应是每l美元所冒的风险能使你获利20美分,就是说如果你进行100次交易,每次都冒100美元的风险,最后将总共得到2000美元的利润。但是,现在设想如果进行100次交易需要一天的时间。而你每天可以挣得2000美元。把这个与一个每年只进行100次交易、每年的交易只能挣取2000美元的系统相比较可知,机会因素会引起很大的差别。

(5)交易或投资资本的规模。前四个因素对你的账户所产生的效应在很大程度上取决于你账户的规模。例如,即使是交易成本也会对一个1000美元的账户产生很大的影响如果交易成本是100美元,那么在你获得利润前,每次交易都要承受l0 %的打击。那么为了覆盖这些交易成本,每次交易平均利润就必须超过10%。然而,如果你有一个100万美元的账户,那么同样的11美元交易成本的冲击对你来说就微不足道了。

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