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成交量和资金对股价走势有什么作用?

成交量和资金对股价走势有什么作用?成交量和资金是如何影响股价的走势的呢?股民要如何依据成交量和资金去判断股价走势?

一、成交量

必须明确一点:成交量是由卖方决定的!无论股票价格是上涨还是下跌。

为什么?因为股票是存量有价证券,也就是在发行上市之后,除非送股、配股和增发,否则可交易的股票数量就是固定的,且这些股票一定是存在于持有人的手中。只要这些持有人不拿出来喊价卖出,其他任何人无论出什么价格都不可能买到。所以,成交量和成交价格虽然反映的是买卖双方的意愿,但本质上首先反映的是股票持有人对股价走势的判断。

有了这样的认识,就会很容易地理解成交量对股价走势的影响。在股价走势中,成交量的变化可分为三种情况:平量、放量、缩量。而股价走势本身也可以分为三种情形:横盘、上涨、下跌。所以,所谓的量和价的关系就是量的三种情况和价的三种情况的排列组合,即平量横盘、放量横盘、缩量横盘、平量上涨、放量上涨……等等。当然,量的变化还可以更细致地划分,比如从量的变化程度上划分,有温和放量和剧烈放量等;从连续变化上看,有脉冲放量和持续放量等。本篇不对全部变化逐一解释,只讲几种比较典型的量价关系。

1、持续上涨后的放量滞涨:所谓的滞涨,就是股价没有明显的上涨,或在小级别上看,在某一个价格区间震荡。成交量放大说明什么?首先说明股票持有者卖出增加,成交量放得越大,说明卖出越坚决。反映更多的股票持有者对后续股价涨势的不认同。这种不认同一旦影响到买方,其后股价的走势是不言而喻的。尽管这里也可能存在所谓的“庄家”倒手、“换庄”等情况(毕竟很少),但作为散户,在无法得知成交背后真实的交易者身份的情况下,所应该采取的交易策略就必须以防范风险为第一位,特别是巨量滞涨。600132重庆啤酒在2011.11.25的巨量小阴线就是最好的例子。

2、持续下跌后的放量不跌:尽管放量不跌之后大涨的例子不少,但与放量滞涨的情况不同,其后大跌的情况也不少。所以,不能简单地在放量不跌的情况下就介入一只股票,一定要观察股票其后的走势。

3、温和放量上涨:一般地认为,价涨量升是正常的态势,但散户应该注意的是,当量持续放大而涨势趋缓时,往往预示一波走势已经接近顶部,此时如果出现放量滞涨,那么其后最好的走势也不过是横盘震荡。

4、放量突破。所谓的突破,不外乎是向上冲过前期成交密集区、箱体震荡的上沿、下跌趋势压力线等关键价位。无论哪种情况,过分放量突破,都是多方不可承受的。股价价位相对越高,越要防止假突破,即多头陷阱。

5、对于放量横盘的思考:

对于某一个级别而言,上涨后的放量横盘,必须当心其后的暴跌。而大幅下跌后的放量横盘,其后再次下跌的绝非少见。

6、对于平量和放量的思考:

在上涨过程中如果出现持续的平量推升,那么后市继续上涨的概率就非常之大,正所谓平量上涨天天涨。还有一种情况就是缩量上涨,很多人认为缩量反映多方减弱,后市看跌,本博不这么认为。因为出现缩量,恰恰反映股票持有者中有更多的看多股票,所以卖出股票减少。毕竟成交多少首先取决于卖出的数量。这两种情况下,唯一值得关注的就是股票价格走势的型态。

下跌过程略有不同的是缩量下跌,如果是上涨中的一波回调,这个回调缩量就是好事,而且量缩得越小越好。很多空中加油型态都同时伴有快速甚至是极度缩量。但在下跌段中,缩量往往预示着绵绵无休的下跌。

还有两点必须注意:顶部(不是顶点)一定伴随放量,缩量不会构成顶部,哪怕其后有波回跌。但底部不同,相当多的底部是缩量形成的。

对于平量或缩量横盘,往往是股价走势的一种暂时平衡状态,是股价激烈变化的前奏。

二、资金

其实仅去研究成交量是不全面的,必须研究成交量背后资金的运作。这里有几点认识,写出来仅供参考。

1、股票交易有资金流进流出吗?

可以肯定的是,绝对没有!股票不同于一般商品,其本身一文不值,它只是标记持有人对企业股份的所有权。所以,股票交易的本质是企业股份所有权的转移。而股票价格交易价格,反映的不过是对这种所有权价值的货币化标示。所以,当股票发行完毕后的任何股票交易,有多少资金买入该股票,就一定有多少资金从这支股票中兑现出来,损失的仅是税收和佣金、交割费用。

即便是当今所谓的超赢数据下提供的主力资金流进流出,同样是极不可靠的,因为没有制度规定每个股票交易者交易一种股票只能交易一次,更没有规定10万股股票必须一次卖出。所以,拆单卖出和分批买入就是必然的,就是隐藏真实交易的最有效方法,除非国家立法实名交易且公开股东变化信息,所有人可以随时查阅当天谁在买卖股票,否者,就别想通过所谓的主力资金进出数据来了解真实的交易情况。

2、推升股价翻倍需要多少资金?

提出这个问题,源于大盘屡创新低时,总是有一种声音在喊资金面紧张。那么中国股市差钱吗?

在回答这个问题时,还是先从个股说起。前面反复讲过,不管是上涨还是下跌,有多少资金买入,同时就有多少资金兑现出来。所以,股票的涨跌和股票的市值没有直接关系。举个例子,假如一只股票有一亿股,股价是3元,它的市值是3亿。下一笔交易价格是3.10元,成交数量是100万股,资金量是310万元,这笔交易后的股票市值是3.1亿元,增加了1千万元。即便如此,也不能说推升这1千万市值的增长耗费了310万元。因为在这310万元买进股票的同时,同样有310万元兑现成现金。所以,从炒作股票的资金总额来讲,损失的仅仅是税收和佣金、交割费用。说到这里,肯定会有人不同意,理由就是兑现的钱会离开股市。且不说进入股票市场的钱很少有绝对离开股市的,就算真的离开了,推升股价上涨的金额,也不会是股价市值变化的金额。再者,必须明确另一个概念:就是什么是股票市场里的资金?说白了,就是准备随时买入股票的资金和虽然持有股票但随时准备兑现的资金,主要是活跃资金(炒作资金)。而交易的绝大多数不过是这种活跃资金和股票持有的转换。所以,从广义的资金上看推升股价在股市里耗费的资金是非常有限的。即便是股价翻番,也不过是通过反复买卖炒作,造成买高意愿强烈、进而推升股价来实现的。股票炒手无一不是通过对倒交易来拉升股票的,因为没有一个炒手会用几十亿的资金来拉高股票。这也解释了为什么过分放量后股价会跌。

所以,在更大的范围上讲,推升整个股票指数上涨的,根本不是资金问题,而纯粹是各方利益的博弈结果。即便是把整个股票市场的市值推升一倍,也不过是有几千亿活跃资金就足够了,甚至更少,因为每天证券市场的交易量里,都会包含相当一部分对倒交易成分。而股票市场最火爆时,两个股票市场的一日交易额也不过4、5千亿。

上面讲了这么多,就是提醒散户要正确看待成交量,正确认识成交量背后隐藏的秘密。通过自己的不懈努力和学习,至少不把自己手中的资金向别人手中转移。

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